来源：雪球App，作者： 大牛无形2017，（https://xueqiu.com/7927639672/300897196）
$京东方A(SZ000725)$三星京东方6代OLED线比较：1️⃣三星现有5.5代OLED线（硬屏）和6代线OLED线（柔性屏），柔性屏又称AMOLED面板，目前手机面板广泛渗透的是AMOLED面板，硬屏OLED面板已经落伍，所以我们比较的是两者6代OLED线（AMOLED）。2️⃣三星现有2条6代OLED线量产，京东方现有3条6代OLED线量产：一、三星A3产能135K，手机面板。A4产能30K，IT面板（NB）。二、京东方B7、B11、B12，合计设计产能144K，手机面板。3️⃣2017年三星曾计划投建A5，设计产能270K，投资额210亿美元，最终A5计划大幅度缩水，分解为Q1线和A5线，Q1是8.6代QLED（TV），A5是8.6代IT面板。A5线计划投资224亿元人民币，设计产能15K。京东方在建的B16线是IT8.6代线，投资金额630亿元，设计产能32K。LGD的E5、E6、E7产能规模比三星京东方现有6代线产能规模小得多。5️⃣2023年全球手机前五出货量数据：苹果2.34亿台，三星2.27亿台（2022年2.62亿台），小米1.46亿台，OPPO1.03亿台，传音9500万台。第六是VIVO，VIVO和OPPO实际是一家。三星面板核心客户是三星、苹果，LGD核心客户是苹果，你可以计算一下，三星6代线至少一半产能需要优先满足三星手机需求，那么剩余6代线产能加LGD所有产能，实际是满足不了苹果面板需求的，所以你看到的历年韩媒关于京东方苹果订单的传闻根本就站不住脚，从三星京东方LGD三者6代线产能规模就可以看出，苹果离不开京东方OLED面板供应。6️⃣三星OLED面板领先京东方LGD，一个重要因素是折旧，2025-2027年京东方B7和B11折旧结束，京东方利润会追上三星，2026年H2两者8.6代线量产之后，京东方技术和产能规模将超过三星。周期底部，关联交易对于面板厂是利好。但在周期牛市，关联交易反而会拉低业绩。所以，未来两年若OLED面板出现产能紧缺，京东方2条6代线折旧结束之后，利润有望超越三星。7️⃣今年Q2全球AMOLED占比，三星30.7%、京东方22.3%，你再看一下全球手机前六出货量，以及潜在的华为/荣耀出货量递增预期，大家都会比拼2025-2026年AI换机周期。iPhone16作为过渡产品，仅iPhone16pro部分高端机型有AI功能，有传闻iPhoneSE4都有可能支持Apple Intelligence，这意味着2025年将开启全球AI手机换机周期。2025年H1京东方就有可能追赶三星，类似2017年京东方紧追LGD的差距位置。今年H2特别是Q4，将是京东方OLED周期反转时刻，届时同步关注LGD和维信诺利润数据。